高盛报告指,蒙牛(02319.HK) +0.220 (+1.146%) 沽空 $9.55千万; 比率 27.980% 去年销售基本符合预期,经营溢利率扩张逾1.9个百分点超预期,远高於公司去年提供的指引。公司预计今年销售将有低单位数增长,供需平衡下半年实现。公司计划未来三年经营溢利率增长平均每年30至50个基点,通过产品组合优化、营运效率措施及供需形势改善实现。
管理层预计今年经营溢利率按年基本持平,基於原奶成本持平或略低、各品类盈利能力持续改善,以及与去年相比略高的销售、一般和管理费用比率,以平衡业务发展和营运效率提升。
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该行上调对公司今年至2027年经营溢利预测3%至5%,净利润预测上调最高5%。对该股目标价由23.6元上调至24元,维持「买入」评级。(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-01 16:25。)
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